经济师政府债券管理

2014年10月，中国国务院公厅发布加强地方政府性债务管理的意见，这是国务院首次发文全面规范地方政府性债务管理，也标志着中国地方政府性债务管理的完整制度框架基本建成。该意见提出，要修明渠、堵暗道，赋予地方政府依法适度举债融资权限，加快建立规范的地方政府举债融资机制。同时，坚决制止地方政府违法违规举债，政府债务不得通过企业举借，剥离融资平台公司政府融资职能，融资平台公司不得新增政府债务。意见提到，允许地方政府发行政府债券规范举债，地方政府债务规模实行限额管理。分地区限额由财政部在全国人大或其常委会批准的地方政府债务规模内根据各地区债务风险、财力状况等因素测算并报国务院批准。地方政府举借的债务，只能用于公益性资本支出和适度归还存量债务，不得用于经常性支出。财政部将根据各地区一般债务、专项债务、或有债务等情况，测算债务率、新增债务率、偿债率、逾期债务率等指标，评估各地区债务风险状况，对债务高风险地区进行风险预警。列入风险预警范围的债务高风险地区，要积极采取措施，逐步降低风险。债务风险相对较低的地区，要合理控制债务余额的规模和增长速度。意见称，要硬化预算约束，防范道德风险，地方政府对其举借的债务负有偿还责任，中央政府实行不救助原则。各级政府要制定应急处置预案，建立责任追究机制。地方政府出现偿债困难时，要通过控制项目规模、压缩公用经费、处置存量资产等方式，多渠道筹集资金偿还债务。意见还指出，鼓励社会资本通过特许经营等方式，参与城市基础设施等有一定收益的公益性事业投资和运营。政府通过特许经营权、合理定价、财政补贴等事先公开的收益约定规则，使投资者有长期稳定收益。投资者按约定规则独自或与政府共同成立特别目的公司建设和运营合作项目。投资者或特别目的公司可以通过银行贷款、企业债、项目收益债券、资产证券化等市场化方式举债并承担偿债责任。意见强调，政府对投资者或特别目的公司按约定规则依法承担特许经营权、合理定价、财政补贴等相关责任，不承担投资者或特别目的公司的偿债责任。即将于实施的新预算法，允许省级政府可以发行地方政府债券，但也明确规定地方政府不得通过政府债券以外方式举债。2014年10月28日，财政部发布《地方政府存量债务纳入预算管理清理甄别法》，地方各级财政部门汇总本地区清理甄别结果，由同级审计部门出具审计意见并经同级政府批准后逐级上报，省级财政部门应于2015年1月5日前上报财政部。

第一章　总则第一条　为了加强对企业债券的管理，引导资金的合理流向，有效利用社会闲散资金，保护投资者的合法权益，制定本条例。第二条　本条例适用于中华人民共和国境内具有法人资格的企业（以下简称企业）在境内发行的债券。但是，金融债券和外币债券除外。　　除前款规定的企业外，任何单位和个人不得发行企业债券。第三条　企业进行有偿筹集资金活动，必须通过公开发行企业债券的形式进行。但是，法律和国务院另有规定的除外。第四条　发行和购买企业债券应当遵循自愿、互利、有偿的原则。第二章　企业债券第五条　本条例所称企业债券，是指企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。第六条　企业债券的票面应当载明下列内容：　　（一）企业的名称、住所；　　（二）企业债券的面额；　　（三）企业债券的利率；　　（四）还本期限和方式；　　（五）利息的支付方式；　　（六）企业债券发行日期和编号；　　（七）企业的印记和企业法定代表人的签章；　　（八）审批机关批准发行的文号、日期。第七条　企业债券持有人有权按照约定期限取得利息、收回本金，但是无权参与企业的经营管理。第八条　企业债券持有人对企业的经营状况不承担责任。第九条　企业债券可以转让、抵押和继承。第三章　企业债券的管理第十条　国家计划委员会会同中国人民银行、财政部、国务院证券委员会拟订全国企业债券发行的年度规模和规模内的各项指标，报国务院批准后，下达各省、自治区、直辖市、计划单列市人民政府和国务院有关部门执行。　　未经国务院同意，任何地方、部门不得擅自突破企业债券发行的年度规模，并不得擅自调整年度规模内的各项指标。第十一条　企业发行企业债券必须按照本条例的规定进行审批；未经批准的，不得擅自发行和变相发行企业债券。　　中央企业发行企业债券，由中国人民银行会同国家计划委员会审批；地方企业发行企业债券，由中国人民银行省、自治区、直辖市、计划单列市分行会同同级计划主管部门审批。第十二条　企业发行企业债券必须符合下列条件：　　（一）企业规模达到国家规定的要求；　　（二）企业财务会计制度符合国家规定；　　（三）具有偿债能力；　　（四）企业经济效益良好，发行企业债券前连续三年盈利；　　（五）所筹资金用途符合国家产业政策。第十三条　企业发行企业债券应当制订发行章程。　　发行章程应当包括下列内容：　　（一）企业的名称、住所、经营范围、法定代表人；　　（二）企业近三年的生产经营状况和有关业务发展的基本情况；　　（三）财务报告；　　（四）企业自有资产净值；　　（五）筹集资金的用途；　　（六）效益预测；　　（七）发行对象、时间、期限、方式；　　（八）债券的种类及期限；　　（九）债券的利率；　　（十）债券总面额；　　（十一）还本付息方式；　　（十二）审批机关要求载明的其他事项。第十四条　企业申请发行企业债券，应当向审批机关报送下列文件：　　（一）发行企业债券的申请书；　　（二）营业执照；　　（三）发行章程；　　（四）经会计师事务所审计的企业近三年的财务报告；　　（五）审批机关要求提供的其他材料。　　企业发行企业债券用于固定资产投资，按照国家有关规定需要经有关部门审批的，还应当报送有关部门的审批文件。第十五条　企业发行企业债券应当公布经审批机关批准的发行章程。　　企业发行企业债券，可以向经认可的债券评信机构申请信用评级。第十六条　企业发行企业债券的总面额不得大于该企业的自有资产净值。第十七条　企业发行企业债券用于固定资产投资的，依照国家有关固定资产投资的规定办理。第十八条　企业债券的利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的百分之四十。第十九条　任何单位不得以下列资金购买企业债券：　　（一）财政预算拨款；　　（二）银行贷款；　　（三）国家规定不得用于购买企业债券的其他资金。　　办理储蓄业务的机构不得将所吸收的储蓄存款用于购买企业债券。第二十条　企业发行企业债券所筹资金应当按照审批机关批准的用途，用于本企业的生产经营。　　企业发行企业债券所筹资金不得用于房地产买卖、股票买和期货交易等与本企业生产经营无关的风险性投资。