购买力平价理论经济师

购买力平价（Purchasing Power Parity，简称PPP）由瑞典经济学家古斯塔夫·卡塞尔提出。购买力平价是指两种货币之间的汇率决定于它们单位货币购买力之间的比例。价格数据与GDP支出数据的一致性原则购买力平价作为GDP国际比较的同度量因素，价格必须与GDP各个支出构成的估价保持一致，特别是应与房租、医疗卫生、教育等一些非市场服务支出项目的估价相一致。这样通过价格比较而取得的购买力平价，能完全消除价格因素的影响，真正反映其实际物量。否则，通过购买力平价转换后的国内生产总值数量比较仍受部分价格因素的影响，会高估或低估实际GDP的规模和水平。其具体方法可分为三个步骤：第一步，计算对比国之间每一商品和服务的价格比率。第二步，计算对比国之间每一基本支出分类下的价格比率，即基本平价。它是基本分类下各个商品或服务价格比率的几何平均数。在多边比较中，主要采用EKS法和CPD法。第三步，计算对比国之间基本支出分类以上的综合购买力平价。它是以GDP基本支出分类的比重为权数，运用拉氏、帕氏、费暄指数公式，对基本平价进行加权平均而取得。

购买力平价的理论指出，在对外贸易平衡的情况下，两国之间的汇率将会趋向于靠拢购买力平价。一般来讲，这个指标要根据相对于经济的重要性考察许多货物才能得出。购买力平价是指两种货币之间的汇率决定于它们单位货币购买力之间的比例。购买力平价，也就是平常所说的购买力水平。作用介绍购买力平价汇率用于比较不同国家之间的生活水平。现行的货币汇率对于比较各国人民的生活水平将会产生误导。例如，如果墨西哥比索相对于美元贬值一半，那么以美元为单位的国内生产总值也将减半。可是，这并不表明墨西哥人变穷了。如果以比索为单位的收入和价格水平保持不变，而且进口货物在对墨西哥人的生活水平并不重要（因为这样进口货物的价格将会翻倍），那么货币贬值并不会带来墨西哥人的生活质量的恶化。如果采用购买力平价就可以避免这个问题。一个测量购买力平价的简单而幽默的例子就是巨无霸指数。这个指标由于《经济学人》杂志的使用而闻名于世。《经济学人》杂志将麦当劳的在各国的分店中卖的巨无霸汉堡包的价格进行了比较。如果一个巨无霸在美国的价格是4美元，而在英国是3英镑，那么美元与英镑的购买力平价汇率就是3英镑=4美元。假如在这个例子中美元和英镑的汇率是4比3基本思想购买力平价理论最早是由20世纪初瑞典经济学家古斯塔夫·卡塞尔提出的。简单地说，购买力平价是国家间综合价格之比，即两种或多种货币在不同国家购买相同数量和质量的商品和服务时的价格比率，用来衡量对比国之间价格水平的差异。例如，购买相同数量和质量的一篮子商品，在中国用了80元人民币，在美国用了20美元，对于这篮子商品来说，人民币对美元的购买力平价是4：1，也就是说，在这些商品上，4元人民币购买力相当于1美元。购买力平价实质上是一个特殊的空间价格指数，与比较某一国家两个时期价格水平的居民消费价格指数(CPl)不同，它是比较某一时期内两个国家的综合价格水平。因此，用购买力平价作为货币转换因子，能满足GDP国际比较三个条件的要求。一价定律Law of one Price (LOOP)1、一价定律的前提位于不同地区的该商品同质；该商品的价格能够灵活调整，不存在价格粘性；2、一价定律的结论一国内部商品可分成两类：一类区域间价格差异可以通过套利活动消除，为可贸易商品(tradable goods)；一类由于商品本身性质不可移动或套利活动交易成本太高，区域间价格差异不能通过套利活动消除，为不可贸易商品(nontradable goods)。如果不考虑交易成本等因素，则同种可贸易商品在各地的价格都是一致的。可贸易商品在不同地区的价格之间存在的这种关系称为“一价定律”。3、开放经济下的一价定律开放条件下，可贸易商品在不同国家的价格比较必须折算成统一的货币；进行套利活动时，除商品买卖外，还同时产生了外汇市场上相应的交易活动；跨国套利活动存在许多特殊障碍，如关税和非关税壁垒。如果不考虑交易成本因素，开放经济下的一价定律是指：以同一种货币衡量的不同国家的某种可贸易商品的价格应该是一致的：Pi=ePi*绝对购买力平价说1、前提对于任何一种可贸易商品，一价定律成立；在两国物价指数的编制中，各种可贸易商品所占的权重相等。2、基本形式两国可贸易商品构成的物价水平之间的关系：P=eP*变形后：e=P/P*3、含义意味着汇率取决于不同货币衡量的可贸易商品的价格水平之比，即取决于不同货币对可贸易商品的购买力之比。现代分析中，有学者认为一国的不可贸易商品与可贸易商品之间存在着种种联系，从而一价定律对不可贸易商品也成立。相对购买力平价说1、假定的放松交易成本存在；各国一般价格水平的计算中商品及其相应的权重存在差异，因此，各国一般价格水平以同一种货币计算时并不完全相等，而是存在一定的较为稳定的偏差；2、一般形式对上式求导，推出变动率的关系，3、其他形式S(t+1）=s(t)[（1+π)/1+π*] （1）=[s(t+1）-s(t)]/s(t) （2）将（1）代入（2）推出=（π-π*)/（1+π*)=π-π*理论检验对购买力平价理论的检验购买力平价一般并不能得到实证检验的支持。原因大致是：购买力平价在计量检验中存在技术上的困难：1、物价指数的选择不同，可以导致不同的购买力平价，而采用何种指数最恰当尚存争议；2、商品分类上的主观性可以扭曲购买力平价，不同的国家很难在商品分类上做到一致和可操作；3、计算相对购买力平价时，很难准确选择一个汇率达到或基本达到均衡的基期年。短期看，汇率会因为各种原因暂时偏离购买力平价，如价格粘性，资本与金融账户交易；长期看，实际经济因素的变动会使名义汇率与购买力平价产生永久性分离，如生产率的变动，消费偏好的变动，自然资源的发现，贸易管制等。实证研究的一般结论是：（1）二十世纪七八十年代实行浮动汇率制以来，实际汇率与名义汇率保持着高度的相关性，实际汇率变动幅度很大；（2）一般只有在高通货膨胀时期（如20世纪20年代)，PPP才能较好成立；（3）在短期，高于或低于正常的PPP的偏差经常发生，并且偏离幅度很大；（4）在长期，没有明显的迹象表明PPP成立；（5）现实是汇率变动幅度远远超过价格变动幅度。分析评价对购买力平价理论的分析和评价购买力平价的理论基础是货币数量说：货币供应量决定单位货币的购买力，货币购买力的倒数是物价水平，因此PPP认为，货币数量决定货币购买力和物价水平，从而决定汇率。PPP是从货币层面因素分析汇率问题的代表。购买力平价是最有影响力的汇率理论。这是因为：1、它是从货币的基本功能（具有购买力)角度分析货币的交换问题，符合逻辑，易于理解，表达形式最为简单，对汇率决定这样一个复杂问题给出了最简洁的描述；2、购买力平价所涉及的一系列问题都是汇率决定中非常基本的问题，处于汇率理论的核心位置；3、购买力平价被普遍作为汇率的长期均衡标准而被应用于其他汇率理论的分析中。许多经济学家认为，PPP并不是一个完整的汇率决定理论，并没有阐述清楚汇率和价格水平之间的因果关系。存在缺陷购买力平价说存在的缺陷1、忽略了国际资本流动对汇率的影响。尽管购买力平价理论在揭示汇率长期变动的根本原因和趋势上有其不可替代的优势，但在中短期内，国际资本流动对汇率的影响越来越大；2、购买力平价忽视了非贸易品因素，也忽视了贸易成本和贸易壁垒对国际商品套购的制约；3、计算购买力平价的诸多技术性困难使其具体应用受到了限制。