造价师现金流计算例题讲解

净现金流量NCF=营业收入-付现成本-所得税;净现金流量=净利润+折旧=(营业收入-相关现金流出-折旧)*(1-税率)+折旧;常用的是第二个式子，注意折旧计提。我们可以通过净利润和经营性现金流的关系进行一个规律：1、公司出现连续亏损，但是依然有经营现金流的流入，那么是可以保证公司的正常运营，只能说明企业经营困难，但是盈利模式有待提高；2、公司运营正常，有较强的现金流和盈利收入，那么公司处于的是一个良性、健康发展的状态；3、如果一家企业现金流不足，还没有持续的营业收入，那么这样的公司在没有外界力量的帮助和注资下，就很容易面临倒闭的结果；4、如果公司的现金流为负，但是依然有盈利的收入，那么企业还是有回旋的余地，需要加强管理和资产的合理化配置；所以，我们可以看到，现金流对于一家企业来说是非常重要的，需要和业绩、利润进行一个综合的结合分析，才能够得出一个较完善的结果。

答：（1）首先应计算该项目的财务净现值： 20 FNPV=∑(CI-CO)t[1/(1+ic)t] t=0 =-180×0.909-250×0.826-150×0.751+84×0.683+112×0.621+150× (0.564+0.513+0.467+3.18)=352.754(万元)（2）判断项目是否可行：因为FNPV=352.754>0，所以按照行业基准收益率Ic=10%评价。该项目在财务上是可行的。（3）计算该项目的静态回收期Pt根据题意可列下表：年份年份 1 2 3 4 5 6 7 8（CI-CO）万元 -180 -250 -150 84 112 150 150 150∑（CI-CO）万元 -180 -430 -580 -496 -384 -234 -84 66Pt=8-1+|-84|/150=7.56( 年)来自：