造价师管理学净现值

定义 净现值（Net Present Value）是一项投资所产生的未来现金流的折现值与项目投资成本之间的差值。净现值法是评价投资方案的一种方法。该方法利用净现金效益量的总现值与净现金投资量算出净现值，然后根据净现值的大小来评价投资方案。净现值为正值，投资方案是可以接受的；净现值是负值，投资方案就是不可接受的。净现值越大，投资方案越好。净现值法是一种比较科学也比较简便的投资方案评价方法。净现值的计算公式如下：NPV=∑It /（1+R）-∑Ot /（1+R） 式中：NPV-净现值；It-第t年的现金流入量；Ot-第t年的现金流出量；R-折现率；n-投资项目的寿命周期 应用 净现值法的优点 1、使用现金流量。公司可以直接使用项目所获得的现金流量，相比之下，利润包含了许多人为的因素。在资本预算中利润不等于现金。 2、净现值包括了项目的全部现金流量，其它资本预算方法往往会忽略某特定时期之后的现金流量。如回收期法。 3、净现值对现金流量进行了合理折现，有些方法在处理现金流量时往往忽略货币的时间价值。如回收期法、会计收益率法。 使用净现值法应注意的问题 1.折现率的确定。净现值法虽考虑了资金的时间价值，可以说明投资方案高于或低于某一特定的投资的报酬率，但没有揭示方案本身可以达到的具体报酬率是多少。折现率的确定直接影响项目的选择。 2.用净现值法评价一个项目多个投资机会，虽反映了投资效果，但只适用于年限相等的互斥方案的评价。 3.净现值法是假定前后各期净现金流量均按最抵报酬率（基准报酬率）取得的。 4.若投资项目存在不同阶段有不同风险，那么最好分阶段采用不同折现率进行折现。

你在网上搜索"年金现值系数表"下载下来,净现值=各年的收入分别乘以各年的现值系数-各年投入分别乘以各年现值系数

解析：1.营业净现金流量=税后净利+折旧，　　所以a：20+19=39　　b：10+10=20　　c：15+9=24　　2.　　npva=39(p/a，10%，10)-200=39*6.145-200=39.655;　　npvb=20(p/a，10%，10)-100=22.9;　　npvc=24(p/a，10%，10)-150=-2.52;　　3.内部收益率计算方法如下：　　首先，先预估一个贴现率i，并按此贴现率计算净现值。如果计算出的净现值为正数，则表示预估的这个贴现率小于该项目的实际内部收益率，所以应提高预估值再代入计算净现值(注：净现值与贴现率成反比)。;如果计算出的净现值为负，则表明预估的贴现率大于该方案的实际内部收益率，应降低预估值，再代入计算净现值。(注意，用来测算的两个相邻的i值之间的差距最好在3%-5%之间，不能超过5%。比如，第一次自己预估了贴现率i为10%，算出来的npv大于0，这时再试一个贴现率就最好是12%，或者14%，最多为15%。)经过这种反复的试算，直至算出净现值刚好由正变为负或刚好由负变为正，也即一直试算到净现值刚好变号为止。　　其次，找出与上述两个相邻净现值相对应的两个贴现率，代入下面的线性公式中即可求出内部收益率。即通过反复试算求出使npvn略大于零时的in,再求出使npvn+1略小于零时的in+1,在in与in+1之间用直线插值法求得内部收益率irr。　　假若提高贴现率为15%，代入a和b的净现值计算公式计算净现值是否变为负　　npva=39*(p/a，15%，10)-200=39*5.019-200=-9.259　　irra=10%+[39.655/(39.655+9.259)]*(15%-10%)=14%　　npvb=20(p/a，15%，10)-100=20*5.019-100=0.98

晚上就考试了。比较急。。。时间 年净利润 净现金流量 累计的现金流入量0 135000 1 10000 37000 370002 5000 42000 790003 20000 47000 1260004 25000 52000 1780005 30000 57000 235000假设基准收益率为15%算出的NPV=17941元NPVR=113.29%想问的是 当i=20%时，NPV=160这个160怎么算出来的。。麻烦大家知道的写个具体的过程。。。

净现值就是未来报酬的总现值减去原先的投入。净现值决策是一种常用的投资决策方法。净现值的计算过程是：　1、计算每年的营业净现金流量。　2、计算未来报酬的总现值。　　（1）将每年的营业净现金流量折算成现值。如果每年的NCF相等，则按年金法折成现值；如果每年的NCF不相等，则先对每年的NCF进行折现，然后加以合计。　　（2）将终结现金流量折算成现值。　　（3）计算未来报酬的总现值。　3、计算净现值。　　净现值=未来报酬的总现值－初始投资净现值法的决策规则是：　　在只有一个备选方案的采纳与否决决策中，净现值为正者则采纳，净现值为负者不采纳。在有多个备选方案的互斥选择决策中，应选用净现值是正值中的最大者。PS：现值就是资金当前的价值（一般用字母P表示，分单利现值和复利现值）希望回答能让你满意 ：）

公式NPV=∑(CI-CO)/(1+i)^t 示例设定折现率（基准收益率），即公式中的i 为8%2009年，净现值=(0-800)/(1+0.08) = -740.742010年，净现值=(0-600)/(1+0.08)^2 = -514.402011年，净现值= (2000-1500)/(1+0.08)^3 = 396.922012年，净现值=(1800-1200)/(1+0.08)^4 = 441.022013年，净现值=(1900-1000)/(1+0.08)^5 = 612.52NPV= -740.74 -514.40+396.92+441.02+612.52=195.32计算方式1、计算每年的营业净现金流量。2、计算未来报酬的总现值。（1）将每年的营业净现金流量折算成现值。如果每年的NCF相等，则按年金法折成现值；如果每年的NCF不相等，则先对每年的NCF进行折现，然后加以合计。（2）将终结现金流量折算成现值。（3）计算未来报酬的总现值。3、计算净现值。净现值=未来报酬的总现值－初始投资现值