内部收益率经济师

这个是面试必考题，难道做好了就可以入职加薪！

1）甲方案：年份     现金流（万）0          -40001-10   （15-5）×90-20=880（每年）10        10乙方案年份     现金流（万）0          -60001-10   （15-5）×120-30=1170（每年）10         152）甲方案净现值=-4000+NPV(10%,CF1-10)=07万乙方案净现值=-6000+NPV(10%,CF1-10）=93万甲方案大3）甲方案IRR=70%（用excel表来做）乙方案IRR=45%甲方案大4）选择甲以下是几道关于内部收益率的经典问答：1、某项目投资需要投入1000美元，接下来3年中每年年底能获得500美元的收入，内部收益率是多少?解：内部收益率就是净现值为零时的贴现率。所以，先求出年金现值系数a=初始投资额/营业现金流量=1000/500=2然后去翻年金现值系数表，从n=3那行找2周围的数，记为贝塔1=042贝塔2=981，对应贴现率记为i1=22%, i2=24%然后用插值法求出i=i1+(i2-i1)*(贝塔1-a)/(贝塔1-贝塔2)= 22%+(24%-22%)*(042-2)/(042-981)=38%2、某公司有两个互斥项目年 现金流量A  现金流量B0    -5500      -55001     2000       5002     2500      30003     3000      25004     500        2500两个项目的IRR分别是多少?解：年 现金流量A设IRR为X由此等式入手：2000*(P/S，X,1)+2500*(P/S，X,2)+3000 *(P/S，X,3)+500*(P/S，X,4)= 5500然后由“插值法”计算出;现金流量B 的也是同样做，(P/S，X,N)是复利现值系数3、某固定资产投资项目预计净现金流量如下：NCFO=-100万元，NCF1-8=20万元，若资本成本为12%，要求：计算该想木的内部收益率。12%，8年的年金现值系数96810%，8年的年金现值系数335解：设内部收益率为X12% NPC=-100+20×(P/A，12%，8)=-6410% NPC=-100+20×(P/A，10%，8)= 7插值法：(12%-10%)/(-64-7)=(12%-X)/(-64-0)X=82%内部收益率，就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。它是一项投资渴望达到的报酬率，该指标越大越好。一般情况下，内部收益率大于等于基准收益率时，该项目是可行的。投资项目各年现金流量的折现值之和为项目的净现值，净现值为零时的折现率就是项目的内部收益率。在项目经济评价中，根据分析层次的不同，内部收益率有财务内部收益率(FIRR)和经济内部收益率(EIRR)之分。内部收益率的计算步骤：1、在计算净现值的基础上，如果净现值是正值，就要采用比这个净现值计算内部收益率。更高的折现率来测算，直到测算的净现值正值近于零。2、再继续提高折现率，直到测算出一个净现值为负值。如果负值过大，就降低折现率后再测算到接近于零的负值。3、根据接近于零的相邻正负两个净现值的折现率，用线性插值法求得内部收益率。

题目不是很清楚。固定资产100万是什么时候投入？现在，1年后，还是2年后？假定为现在。固定资产的残值20万，按照直线折旧吗？在13年里折旧80万，平均折旧为80/13万没有税率，假定不需要交所得税现在(时间0)现金流：-100万固定资产投资时间1现金流：收入0-费用0-折旧80/13+80/13=0时间2现金流：收入0-费用0-折旧80/13+80/13-流动资金投资20=-20时间3-12现金流：收入50-费用25-折旧80/13+80/13=25时间13现金流：收入50-费用25-折旧80/13+80/13+流动资金收回20+固定资产残值20=65上述现金流净现值=25内部收益率=53%可行