啦啦啦啦7
很有前景呢，金融分析师的认可度也同样不低，用人单位都希望自己招来的人才，不仅具备良好的金融知识，也需要有过硬的金融素质和实战分析能力、严格的职业操守等，而这些，恰恰都是金融分析师人才培养的目标。
再也再也不吃了
最近，金融行业一直不太平，天雷滚滚，从P2P一直滚到了私募界，加上股市和房地产市场的持续低迷，让投资人的资金真有一种无处安放的感觉。 作为一个耿直的湖南妹子，我从小到大就是钢铁直女，要多直有多直，所以说话从来也不会拐弯抹角，我是一个只会说大白话的金融民工~ 很多同行可能为了让投资人安心，“暴雷”二字巴不得从汉语言的字典开除出籍，绞尽脑汁想怎么避免提到这个词。其实，直面惨淡的现实，才能真正判断症结，找到出路。 在提这个敏感的话题之前，我们一起来聊聊全世界做的最好的私募股权公司，黑石是怎么运作的，知道成功是怎样的，才能对比为什么出现部分公司的失败。 1985年，彼得·彼得森(Peter G. Peterson)和史蒂夫·施瓦茨曼(Steve Schwarzman)共同在华尔街开了一家小型的并购公司，4个人，40万美元，谁也不曾想到正是这个不起眼的并购公司，20多年后一举成为业务覆盖私有股权投资基金、房地产基金以及对冲基金、债务投资等诸多领域，资产规模超过800亿美元的PE天王。2007年6月22日在纽约证券交易所挂牌上市（NYSE：BX）。 黑石集团75%的利润都来自于房地产投资，主要是以REITs基金的形式运作，这种模式可以简单的用下图诠释，在市场上找到有投资价值的地产物业，买过来，通过改造升级后，再卖出去。就跟把大象放进冰箱一样简单，拢共就分三步。 而这三步看似简单，其实不然，因为它对应着私募基金的4个步骤：投融管退！而任何私募基金的成功运作归根到底就是这四步的完美结合，缺一不可，就像木桶效应，缺失了任何一块木板，这个桶始终是装不了水的。 首先BUY的动作对应投和融，考验的是投资能力和融资能力。买来的物业需要考量投资部门有没有足够的资源接触到优良的资产？是否具备专业的眼光？能否精准定位物业的价值？宏观与微观市场是否能完美结合？最重要的还有你是否是足够的谈判能力，将拿货价做到最低？你凭什么拿到最低价？ 举个例子，2018年深圳誉德集团运作了一个叫做东门D+的项目，收购了位于东门晒布地铁站旁的东门天地5层和6层，这两层楼下是布艺批发市场，常年因经营不善导致现金流中断，几乎成了无人问津之地。誉德看到了商机和时机，在市场均价商铺8万+公寓5万+的情况下，不到2万的价格拿下此物业。5层改成商铺，注入了“设计师工作室和展区”的理念，分割成几平米到几十平米不等的开放式铺面，一个月时间全部售罄，均价8万。同时6楼通过引进商务酒店品牌返租五年的方式，以均价5-6万的价格，将公寓迅速销售一空。充分体现了誉德的投资眼光，抄底能力和营销能力。 另外东莞黄江深莞时代项目，公寓加商业的结构，由于开发商资金链紧张而打包出售，誉德通过强有力的商铺运作能力和市场口碑，以此为吸引点，以几千每平米的低价打包拿下了公寓的部分，并且通过分期支付的方式设计了交易结构，第一笔款项只支付2000万，剩下的款项一年内支付完毕，这个项目总盈利在5000万左右，誉德一个多月时间完成一期300套公寓的全部销售工作，成功回款，再用销售回款支付后期的货款。也就是说，誉德只通过自有资金2000万赚到了5000万的现金，将利润做到了250%！营销能力和交易结构的完美组合！ 当你决定投资这个项目的时候，你是否有很好地运作资金的能力？这里包括自有的现金流是否充足？成本管控是否到位？交易结构是否合理？你是否有足够的魅力吸引到机构或者个人投资你的项目？这就是“融”的部分。 誉德集团通过和银行，信托以及成立自有融资中心发行私募基金的模式，全方位打通融资渠道，让资金链保证充足！并且融资综合成本远远低于市场平均价。 OK，项目成功拿下，就到了FIX的阶段，改造升级，如何改造升级，你改造后的东西能被市场接受吗？你对市场有多了解？哪种模式更适应如今的需求？做一个什么样的IP？市场定位怎样？受众群体是谁？这可不是简单的把墙粉刷一遍就行的事！为什么很多房子卖不出去？除了市场，还有就是定位问题。 深圳誉德集团2018年与特发集团合作，拿下了位于龙胜地铁站出口的和平里配套商铺，一共近2万平方米，通过光大信托融资，9月开盘，项目总工分三期，至今二期售罄，一期销售95%，三期销售60%。誉德是怎么做到的呢，首先誉德与海岸集团和佳兆业集团共同签订合作框架，分工合作。佳兆业集团负责招商，海岸集团负责运营，誉德集团负责资方和营销。佳兆业在一个月内将盒马生鲜、海底捞、小龙坎、首脑等等知名品牌成功招商，海岸集团通过优秀的运营能力，对品牌定位和品类配置做了严格的设计，让整个商铺功能全面，井然有序，具备绝对的可持续发展性。然后誉德集团通过与一线的房地产中介合作，通过带着优质品牌租约销售的模式，以均价13-25万每平方米的价格迅速销售回款，成为绝对的同期深圳商铺销售排名第一盘！ 很简单，退就是赚钱，把钱花出去，目的就是为了赚更多的钱。这也是成立基金的最终目的，不赚钱的基金，无异于拿着投资人的钱开玩笑。退需要什么？强大的营销团队！一个有能力把物业卖出去的优秀团队！ 再次用誉德集团举例，大运印象广场，商铺，包销，投入三千万，不到一年，净利润一个亿 ！这个盘能拿下来是因为誉德集团营销中心副总奚照斌，当时集团在犹豫是否拿下这个盘，因为当时市场不好，奚总看到了这个盘的价值，主动请缨主导这个项目。项目预期均价是45000，合作单位出了一口价39800。过完年之后誉德定了一个销售指标，销售15间商铺共800平米，结果在营销团队全员的鼎力合作下，誉德一个月卖了70间共计3000平，商铺卖得比当时的住宅还好。 通过对投融管退和黑石的运作模式的介绍，相信各位大概知道一个私募基金运作的大概流程和侧重点了。那么用这个公式来套到你们想去了解的私募公司，大概就知道如何甄别这家公司是否存在投资风险了。 首先，投：市场上投资的项目五花八门，无非就两种，一种是投到某家公司，一种是投到某个产业，尤以物业居多。你要做的就是考察这家公司以及这个项目的资质和真实性，每个基金都必须配有备查文件去佐证基金介绍的内容，比如你投的是一家企业，资金用途是支持企业经营，还款来源是企业营业收入。那么你就需要让公司出具企业的基本信息，财务报告等，这家企业会不会是基金公司成立的壳公司圈钱用的，还是已经有很多异常记录，缺乏盈利和还款能力？ 如果是投入物业，你至少要看到物业到底有没有在项目公司名下，产权证上的所有人是不是基金所述之人？购买的价格多少？如果拿货价只是市场价的8折9折，它本身就不具备足够的抗跌能力，这也不是优质的资产。在确认物业真实性之后，你要知道，拿货价格很重要！拿货价格很重要！拿货价格很重要！ 第二，融：这里包括融资能力和融资成本。能融多少钱，是多少人融的？200个人融来1亿，和8个人融来5000万，你觉得哪个成本会更高，风险会更大？融资成本还包括基金收益，8折拿的物业，给你13%的年化收益，你觉得可能吗，他们总共的利润不到20%，还要除去营业成本，人工成本，本身就是一个缺乏逻辑的事情。 第三，管，这个环节可能是投资人比较难了解的环节，教大家一个方法，可以用历史业绩做一个参考。这个公司成立以来，一共做了哪些项目，如果是企业借款，都借给过什么企业，这些企业的背景如何？利润多少？如果是物业并购，做了多少物业并购项目，成功了几个？利润有多大？你大概也可以算出这家公司盈利能力如何。再有最直接的方法就是让对方提供三方机构出具的官方审计报告，对公司财务情况做一个了解。很多公司，因为负债率太高，基本很难提供审计报告，这也是风险点之一。 第四，退，首先要自己简单计算，按照基金所述，这个项目大概能赚多少钱，成本是多少，净利润多少？是否足够支撑这家公司的资金链和现金流？很多公司，一年融资20多个亿，可是这一年没有一个项目是赚钱的，或者是成功退出的，完全没有利润可言，加上公司背景实力很有限，没有足够的兜底能力，那么很有可能所有兑付的本金和利息都来自后期的再融资，这种公司，只要融资能力下降，就会处在暴雷的边缘。 综上所述，不难发现，私募是一个环环相扣的过程，缺一不可。为什么很多投资人会频频踩雷，原因就是他们没有花一点点时间放在基本的对平台和项目的了解上。他们只关注收益，甚至有些完全是跟着朋友投资的。 举个很简单的例子，如果你看到一家私募基金公司，一共100人，80人是融资团队，10人是财务行政岗，5人高管岗，真正的项目和产品端加起来只有寥寥几人，请问，80个人一年融资来的资金交给5个人去打理，你为什么就相信这5人有足够的能力帮你赚到13% 的收益的同时还能维持他们自己的公司运营和盈利？而了解一个公司的组织架构，其实一点也不难。 很多私募基金公司只有融资团队，甚至公司高管毫无金融从业经验，用高收益和高佣金吸引客户和从业人员。很多基金投资的内容与配套的投资期限以及收益情况本身也不匹配，比如一个基金投资的是旧改项目，期限是一年，旧改一年能退出吗？当然不可能，这不具备逻辑性，如果没有其他的补充性现金流，他只能通过再融资去兑付客户的本息。 债权基金（固收类）总结就三个部分，负债端，资产端和规模，负债端讲的是融资成本，收益、佣金、运营成本都计算在内。资产端代表融资端，融来的钱用来干啥，借给谁用？规模，代表能融到多少钱，多少人投资了这只基金？负债端成本越高就代表资产端越劣质，那么就越需要规模做支撑。 投资人始终要记住，任何基金发行，融资只是手段，投资才是目的，赚钱才是成功，没有退出能力的基金管理人，融的资金越多，他的压力就越大！这个道理一点也不难懂！ 按照过去几年的私募基金的这种玩法，面临现在市场的寒冬，融不到更多的钱，暴雷成了必然。用这个理论去推算，只要是这种运作模式，接下来处境会非常之难。 但是！这是每个行业都必须面临的优胜劣汰，京东是踩着多少同行的尸体走到今天？而今天你看到的是互联网行业的日趋成熟还是退步？如果你做的是实体行业，有没有发现产品同质化越来越严重，价格越来越透明，如果想要生存，你会怎么做？当然是提高创新能力，提升企业竞争力，不然就只能面对死亡，而这一切的结果换来的就是市场的发展和成熟。金融行业也是一样，只有不断的洗牌，才能看到更理想的投资环境。 那么作为高净值人群的投资人，我想说，投资是一门学问，有时候你只要稍加了解就能少走很多弯路。你也不能不投资，因为赚来的钱总要有个去处，相信你也不愿意让辛苦打拼的江山日益缩水。 私募行业没有问题，出现问题的原因是信任的问题，作为一个基金管理人，该做的没做，该守的规矩没有守，而作为投资人，你该对自己的资金具有责任心，那是曾经拼搏的成果，那是你未来对家庭责任的寄托，关于投资，盲目信任和完全排斥，都是错误的。 今天只是在非常浅显的层面给大家做了一个分享，如果你需要，随时约我，我是你最靠谱的理财顾问，匡小宝！
miss无敌
离岸公司就是泛指在离岸法区内成立的有限责任公司或股份有限公司。当地政府对这类公司没有任何税收，只收取少量的年度管理费，同时，所有的国际大银行都承认这类公司，为其设立银行帐号及财务运作提供方便。具有高度的保密性、减免税务负担、无外汇管制三大特点。什么是离岸公司？ 答：离岸公司是一个法律认可的团体，于海外注册；以独立身份存在，承担有限责任。离岸公司可售卖股标，有起诉权及被起诉，以及永久存在。众多的国有企业（比如中国银行、中国电力、中国移动、中国联通、中国网通、中石油、中海油等等）以及几乎所有的国际风险投资与私募并购基金（IDG、软银、SAIF、红杉、鼎辉、华平、高盛、摩根斯坦利、华登国际、霸菱、集富、英特尔、智諅、联想投资、弘毅、德风杰、普凯、北极光、梧桐、祥峰、富达、新桥、黑石等等）和众多民营企业（如裕兴、亚信、新浪、网易、搜狐、盛大、百度以及最近的碧桂园、SOHO、阿里巴巴、巨人集团等著名民营企业）几乎无一不是通过在离岸法域设立离岸控股公司的方式而实现其巨大的成功和跨越的。其在离岸法域设立离岸公司主要目的有以下几个：进行海外红筹方式私募进而在美国、香港或新加坡以及英国等地上市；曲线规避外资限制性行业限制进行境内经营，特别是外资进入互联网增值电信行业(TMT)所采取的新浪模式，即合同安排/协议控制模式（VIE结构，即可变利益实体）均为通过离岸公司架构设计进行；进行跨境并购；设立控股公司，进行资本运做；进行税收筹划、全球贸易、合资公司等。而在2006年9月8日《关于外国投资者并购境内企业的规定》（商务部、国务院国有资产监督管理委员会、国家税务总局、国家工商行政管理总局、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局，业内称为10号文）颁布实施后，通过离岸公司设计安排合同安排/协议控制模式（VIE结构，即可变利益实体）进行进行海外私募及红筹上市更成为主要操作模式。特点从严格意义来说，离岸公司并不是一个非常准确的法律用语。离岸公司（offshore company）是人们用来泛指在离岸法域成立的有限责任公司或股份有限公司。离岸公司的做为一种商业组织形式，不仅限于公司（有限、无限、控股、免除、国际商业公司、股份、公众公司等），还包括信托基金和合伙企业等形式。而根据注册地的法律，这些离岸公司都有不同的称呼。比如在英属维尔京群岛称之为商务公司（Business Company），而在开曼群岛称之为豁免公司（exempted company）。在中国语境下，其也称为境外特殊目的公司（SPV）. 1、合法性：所谓离岸公司是指公司注册运营均不属于当地，离岸公司的办理是完全按照公司注册当地的正规程序办理的，所以其注册是完全合法的； (1)在税收方面由于离岸公司受注册当地的管辖，同样也享受注册当地的税务优惠政策； (2)进出口方面，离岸公司充当的角色更多是转口贸易及其银行帐户收款； (3)公司名称取名需要根据注册当地的一些规定来定，有些国家会避免某些字眼，比如银行、皇家、或者某些国家地名。 2、划算：离岸公司与一般有限公司相比，主要区别在税收上。与通常使用的按营业额或利润征收税款的做法不同，离岸法区的政府只向离岸公司征收年度管理费，不再征收任何税款。分类如上述，离岸公司是非当地投资者在离岸法域依当地离岸公司法成立的仅能在离岸区域以外进行经营活动的公司，而根据不同的分类标准，又可以将离岸公司做出如下的分类： 按公司成立方式 新设离岸公司：指通过注入资本在离岸法域依据离岸公司法成立的公司。 存续离岸公司：指根据离岸法域之外的法律而成立，再经离岸法域公司登记官的批准而取得离岸公司身份的公司。 按投资目的地划分 典型离岸公司：指甲国母公司通过设立于乙国的离岸子公司，以其名义在丙国从事投资。 变形离岸公司：指甲国母公司为返回本国再投资，而在乙国设立离岸子公司，然后转回本国进行投资，从而有效规避了法律对本国企业转投资的限制或者享有外国投资者待遇。按公司设立人的不同个人离岸公司：从离岸注册的实际看，设立人主要为高收入阶层，主要有企业家、商人、高级管理人员、演员、作家、发明家、工程师、知识产权所有人、财富继承者以及律师和医生等专业人士。个人注册离岸公司多是为了进行投资、税收以及移民的筹划，而离岸公司正满足了办理这些事务隐私以及安全保密的要求。离岸公司 内部特点（1） 一人股东； （2） 一人董事； （3） 法人可任股东和董事； （4） 股东董事可为任何国家任何国籍任何住所的法人和自然人； （5） 无最高股东人数限制； （6） 授权资本制，无验资要求； （7） 无最高资本额限制； （8） 无年报要求； （9） 由法定注册代理人发起设立公司，代政府收交注册费和年费； （10） 公司不得在注册地或与注册地居民交易或购买除为保存公司档案和联络股东为目的的不动产； （11） 股东会和董事会召集程序简单，出席和表决可以以电子形式； （12） 股东周年大会、股东特别大会、董事会举行时间和地点由股东或董事决定； （13） 公司设立和解散及治理由国籍地（注册地）法律管辖，运作由行为地法律管辖； （14） 除法律限制的特许名称外，公司名称选侧较多； （15） 设立和解散程序简单、时间短； （16） 会计和审计由董事会决定； （17） 股东和董事资料不在政府备案，不得不经董事授权而披露； （18） 股东自由转让股份。有些法律规定转让行为以董事会批准为生效要件； （19） 有些国家和地区法律规定不可以向社会公开募集股份； （20） 实行属地管辖原则，源于境外的收入完全免税； （21） 可以在国际和本地银行开户 （各国情况不同）； （22） 外资性质。
夏雨落荷塘
专业资格在世界各地越来越受到欢迎。近年来，CFA考试的报考者有不少本身就是证券分析师、资产组合经理、投资顾问、银行家、会计师及其他投资专才。CFA特许状经常被金融业内的不同机构包括投资公司、基金公司、证券行、投资银行、投资管理顾问公司、银行等雇主作为考核指标，用来量度员工的工作能力和专业知识。目前，拥有最多CFA特许状持有人的雇主包括美国银行、花旗集团、瑞士信贷、德意志银行、高盛、汇丰银行、摩根大通、美林证券、加拿大皇家银行和瑞银集团。
小小锅盖子
很有前景，金融分析师的认可度也同样不低，用人单位都希望自己招来的人才，不仅具备良好的金融知识，也需要有过硬的金融素质和实战分析能力、严格的职业操守等，而这些，恰恰都是金融分析师人才培养的目标。一：特许金融分析师（CFA）是证券投资与管理界的一种职业资格称号，在投资金融界被誉为“金领阶层”在美国以及欧洲是进入金融行业的入场券，但是在我国真正拿到CFA的持有量少之又少。二：金融分析师是证券投资与管理界的一种职业资格称号，CFA是“特许金融分析师”(CharteredFinancialAna-lyst)的简称的缩写，它是证券投资与管理界的一种职业资格称号，他们分布在证券公司、商业银行、保险公司以及投资机构。由美国“注册金融分析师学院”(ICFA)发起成立。三：大家比较熟悉的金融分析师认证就是注册金融分析师认证，注册金融分析师认证是一个全球性质的证书认证，起源于美国，美国注册金融分析师学院于1963年设立，由总部设在美国吉尼亚州的非赢利组织投资管理与研究协会负责管理。四：注册金融分析师认证是金融分析领域全球公认的最高标准，该标准不仅用来衡量金融分析师的业务能力，也同理代表其诚信程度。投资管理与研究协会在全球拥有十万会员，上百个会员协会和分会，其宗旨是通过上的精益求精和诚信，建立并保持最标准来促进全球投资行业的利益。五：但是我国金融行业发展迅速，金融行业急需大批人才，为了满足国内的金融领域的用人需求，我国也有了自己的金融分析师认证体系，人力资源和社会保障部中国就业培训技术中心就推出了CETTIC金融分析师职业培训证书考试项目，主要面向国内金融行业的从业者。
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