小牛芸芸*
安然有限公司（股票代码：ENRNQ）曾是一家位于美国的克萨斯州休斯敦市的能源类公司。在2001年宣告破产之前，安然拥有约21000名雇员，是世界上最大的电力、天然气以及电讯公司之一，2000年披露的营业额达1010亿美元之巨。公司连续六年被《财富》杂志评选为“美国最具创新精神公司”，然而真正使安然公司在全世界声名大噪的，却是这个拥有上千亿资产的公司2002年在几周内破产，持续多年精心策划、乃至制度化系统化的财务造假丑闻。安然欧洲分公司于2001年11月30日申请破产，美国本部于2日后同样申请破产保护。目前公司的留守人员主要进行资产清理、执行破产程序以及应对法律诉讼，从那时起，“安然”已经成为公司欺诈以及堕落的象征。成长安然公司(台湾译安隆)成立于1930年，最初名为北部天然气公司，是北美电力电灯公司、孤星天然气公司以及联合电灯铁路公司的合资公司。1941至1947年间，随着公司股票上市，公司的股权渐渐分散，到1979年，InterNorth Inc.成为公司的控股股东，并取代北部天然气公司在纽约证交所挂牌。 1985年， InterNorth收购竞争对手休斯敦天然气公司，并更名“安然”（Enron)。本来公司欲更名为“安特然”，但很快因字意不雅（Enteron：肠子）而再次缩略。 公司最初从事美国全国的电力、天然气的配送，并在世界范围进行电厂的建设、管道铺设等基建。1998年公司成立Azurix公司，进军水务业，并于1999年六月在纽约证交所部分上市。Azurix在主要的经营地布宜诺斯艾利斯未获成功，造成了巨额亏损，2001年4月安然宣布将关闭Azurix并出售其资产。 通过率先将电力、电信等业务及附属业务转化成可以买卖的金融产品，甚至包括非同寻常的“气候衍生产品”，安然自称公司一直保持着健康成长。《财富》杂志自1996年到2001年，持续6年将安然评为“美国最具创新精神公司”，2000年安然更被该杂志评为“全美100最佳雇主”，在华尔街精英中安然装修奢华的办公室也被奉为美谈。然而，正如时候被揭露的，安然报表所反映的许多利润被虚增，甚至是凭空捏造出来的，公司通过系列令人眼花缭乱的财务关联交易，将不盈利的部分留在了表外。产品安然在其网站“安然在线”上销售800种以上的产品，包括广告风险控制 带宽业务 宽带服务 建筑服务 煤炭 信用风险控制 原油及其制品 电力 排放许可 能源采购 能源资产管理 智库 设备管理 森林产品 货运 媒体风险控制 金属交易 天然气 木材 液化石油气 石化产品 塑料 能源 本金投资 纸浆 日用品风险管理 货代 钢铁 流媒体 水处理 气候风险控制 风能 公司同时从事广泛的期货贸易：糖、咖啡、羊毛、鱼肉及其他肉类。安然在线1999年11月安然开通在线服务。安然在线是第一个在全球的商家中实现在线交易的系统，但系统只允许用户与安然进行交易。因为在其他领域的投资失败以及网站本身所需的巨大现金投入，安然此时已陷入了现金枯竭的窘境，安然财务总部需要更多的金融创新来维持公司运行。衰落随着公司行贿以及在拉丁美洲、非洲以及菲律宾等地遭受政治压力的谣言甚嚣尘上，安然公司的全球形象日益受损。特别是在与印度Maharashtra 州电力公司一笔30亿美金的合约中，安然被指通过前总统比尔克灵顿和乔治布什向印度政府部门施压，2002年1月9日，美国司法部宣布对安然进行罪案调查，并于1月24日举行国会听证会。 2001年11月中旬，在被卷入一系列会计欺诈丑闻之后，安然和其聘请的会计事务所“安达信”面临世上规模最大的破产深渊。一项由一家较小的能源类公司Dynegy发起的“白骑士”拯救计划最终宣告失败。 在2001年里，安然的股价一路由90美元下滑至30美分。由于安然股票历来被视为蓝筹股，因此这对金融市场造成了史无前例的毁灭性打击。股价的跳水始于公司被揭发，通过与“特定目的公司”进行关联交易来虚增营业额和利润，而这些“特定目的公司”都是由安然实际控制的。这些关联交易导致公司的许多经营亏损为在财务报表中披露。这种做账手段从此被业界称为“安然经济”。开端内部交易，又称内线交易，这里特指公司根据大量内部消息而进行的内部证券交易，在安然可以一直追溯到上世纪八十年代，最早有案可查的内部交易发生在1987年：审计师Woytek与Beard发现公司的银行记录显示数百万美元的款项由安然的户头划入两个名叫Louis Borget 和Thomas Mastroeni的个人户头中。 据传Louis Borget 和Thomas Mastroeni曾负责接待沙特与科威特国家元首，获取了欧佩克实施工程的内部消息。这些内部消息使公司在石油交易中能够获得更丰厚的利润。在事情被审计师发现后，安然公司首席执行官Kenneth Lay支持了审计师进一步进行调查以“追回每一分钱”，然而，却没有立即对责任人展开追究。 两位审计师最终搜集到足够证据证明Borget和Mastroeni 参与了内部交易并挪用公款。这些证据包括经篡改的银行记录。尽管证据充分，但两位审计师还是被公司董事长Mick Seidl和首席财务官Keith Kern告知终止调查。很显然，安然公司高层更加看重Borget为公司带来的巨额利润，相比之下，奉公守法反倒显得不那么重要。发展安然显然没有从上述事件中吸取教训，为了追逐更多的利润，公司不惜以身试法。 公司先后成立了多家离岸公司，用离岸公司来避税，提升公司盈利。离岸公司的设立使安然得以随心所欲的调遣资金而不被注意，同时能够掩盖公司的经营亏损。这样，公司变得虚胖了。但同时，公司高管不得不在每个季度绞尽脑汁掩盖亏损、虚增利润，以至到了不能自拔的地步。 安然的股价屡创新高，公司的高管开始利用内部消息大把炒作自己的股票，金额达数千万美元。公司CFO一手创立离岸公司虚增利润，一手操纵股价交易，使自己和朋友们的上亿美元股本稳赚不赔，而安然公司和其他不知情的股票投资者却要为此付出代价。 2000年8月，安然股票达到历史高位每股90美元，这时安然公司董事长开始抛售自己持有的公司股票，他当然知道公司所隐瞒的亏损有多少。与此同时，一般投资者被建议继续吃进安然股票，股价还会无休止的长下去。安然高层向投资者承诺公司股价会长到130-140美元一股，背地里却悄悄将自己手里的公司股票出空，因为他们知道公司前景不妙。 公司高层的抛售行为导致了安然股价回落，而投资者仍然被建议继续买进或持有安然股票，他们被暗示股价即将反弹。公司CEO Lay面对市场的不利传闻，身居不出，每次直没回避时才出来发表一则声明，给投资者鼓气，保证公司运转一切正常。 到2001年8月15日，安然的股价已经跌至42美元一股。许多投资者仍旧深信Lay的讲话，认为安然股票会引领市场，他们越买越亏、越亏越买。到10月底，股价已跌至15美元，而很多投资者却视此为一个买入安然的良机，只为Lay不断在媒体上为他们打气。直到一个月后，2001年11月28日，公众才获知了安然以前所隐藏的经营亏损，而这时安然的股价已经跌破1美元。 安然公司CEO被指控于11月28日当天售出总价超过7000万美元的公司股票用以偿还公司贷款，此外，他还在二级市场抛出2000万元公司股票。他的妻子Linda，也被指控抛售总价120万美元的安然股票，但抛售所得没有进入她个人的腰包，而是被直接划入某慈善基金，用于慈善资助慈善机构。股票交割单显示Linda在当天10：00至10：20下单，而安然丑闻被公诸于世是在10：30。 安然前部门经理Paula Rieker 被指控犯内部交易罪。她曾以美元的价格买入18380股安然股票，于2001年7月以每股美元的价格抛出，时间正是在公众获晓她对公司亿美元亏损知情的前一周。后果2005年12月28日，安然公司前首席会计师Richard Causey向法庭认罪，承认犯有证券欺诈罪。他被判7年监禁，并处罚金125万美元。如果Richard Causey同意配合法庭检举肯尼斯·莱以及杰弗里·斯基林的罪行，他可获减刑2年。2006年1月13日，职业说客，绰号“谋士”的William Roberts 承认在安然案调查期间曾冒充参议院委员会职员。2004年6月，一家德国银行雇佣Roberts去说服参议院某委员会开立一份该银行已就安然倒闭做过尽职调查的证明（参考）美国法院于2006年1月对安然公司创始人、前董事长肯尼思·莱和前首席执行官杰弗里·斯基林为在公司丑闻中的作为进行审判, 一同受审的还有公司前CFO Richard Causey 。起诉书长达65页，涉及53项指控，包括骗贷、财务造假、证券欺诈、电邮诈欺、策划并参与洗钱、内部违规交易等等。安然的律师曾提出要求进行不公开审判，并把案件审理地点放在休斯敦以外的的地方，理由是他们认为在安然所在地公众的负面影响会妨碍审判的公正性，但这些要求都被美国地方法官Sim Lake 驳回。肯尼斯·莱对自己所面对的11项指控进行无罪辩护，他声称自己事先对丑闻毫不知情，完全被手下误导了。美国证券委员会（SEC)准备对肯尼斯·莱处以9000万美金以上的罚款，这笔罚金还不包括股民提出的的赔偿要求。同时，SEC还将取消肯尼斯·莱今后在任何上市公司担任管理职务的资格。肯尼斯·莱的妻子Linda的案子比较复杂。Linda在2001年11月28日-安然倒闭的消息向公众宣布的前30分钟至前10分钟里，抛出了50万股安然股票，而安然高管早在一年前就知道公司将会崩溃，这一点显然对他很不利。但是，她随后抛售股票的所得捐如家族经营的慈善基金，该基金的所有收益都将用于公益事业。同时，由于涉及婚姻隐私权，无法强迫肯尼斯夫妻披露他们之间是如何沟通安然公司事务的。因此，要证明Linda知晓安然内部消息，还需要第三方证人。这两点都对起诉构成了障碍。安然公司前投资公关部经理葆拉·里克尔承认犯有内部交易罪。里克尔同意不再担任任何上市公司管理职务。因为里克尔曾负责安然公司向分析师披露消息，她还是本案的重要污点证人。5月25日，负责安然丑闻案的陪审团宣布，肯尼斯·莱和杰弗里·斯基林犯有欺诈等多项罪行。[3]10月6日，美国休斯敦联邦地区法院作出判决，葆拉·里克尔因犯内部交易罪被判有期徒刑10年，缓刑两年。[4]10月17日，美国休斯敦地区法院以肯尼斯·莱已去世为由，撤销了对他的多项刑事指控。[5]影响安然事件的长期影响尚无法预料，但目前此事已震动到美国和英国政坛，据悉自1990年以来安然向两国政要献金超过600万美元。与此同时，以前与安然有染的机构也被殃及，为安然服务的著名五大国际会计事务所之一安达信被诉妨碍司法公正，并因此倒闭，更由此引出另一电信巨头世通（Worldcom, 世界通讯）公司的丑闻，随后世通公司宣告破产，取代安然成为历史上最大的倒闭案。花旗集团、摩根大通、美洲银行等也因涉嫌财务欺诈，向安然破产的受害者分别支付了20亿、22亿和6900万美元的赔偿金。2002年11月1日安然舞弊行为的策划者，前CFO Andrew Fastow被联邦大陪审团以78项罪名起诉，罪名包括诈骗、洗钱等。他的妻子，公司前助理出纳Lea Fastow于1月14日向法院认罪。Andrew本人被法院判处10年监禁外加2380万美元罚金；Lea 被从轻判处监禁5个月，缓刑1年，作为回报，Lea 同意充当污点证人。安然前出纳Ben Glisan Jr. 是最早因安然事件而被送进监狱的人，他承认犯有共谋证券欺诈以及邮电欺诈。曾提出“死亡之星”交易策略的能源交易员John Forney也因在安然事件中涉嫌欺诈而被起诉，他的上司现在都是该案的污点证人。安然事件导致了《萨班斯-奥克斯利法案》(台湾译沙宾法案)的产生，该法案被视为自上世纪30年代以来美国证券法最重要的修改。随着安然的破产，公司员工的养老金计划成了一个问题，为此美国养老金保险公司已经启动了一项拯救计划。重组自从2001年申请破产以来，安然公司一直试图重组以尽可能挽回债权人的损失。在公司倒闭后不久，公司的创新核心能源交易部门被美林公司买下。安然的同行业竞争者Dynegy公司的拯救计划曾给安然带来了最后一线生机，但谈判最终因Dynegy寻求对安然的控股方北部天然气公司的控制权而宣告失败。 最终的破产计划于2003年开始付诸实施，涉及从安然剥离出三个新的独立公司：CrossCountry Energy ., 、 Prisma Energy International Inc和Portland General Electric。 公司的剩余资产将被拍卖。
戴小卓269500767
印度被认为是世界上最大的民主宪政国家，也是全世界公认的亚洲乃至全球最腐败的国家之一。来自全球反腐败组织的1份资料显示，印度人为获得政府提供的1些最基本的服务每年要掏出46亿美元贿赂各级官员，这些项目包括国家垄断的水电、医疗、教育和税收等具有基础公共价值以及非营利特性的服务。 这项名为“2005年印度贪污研究”的调查收集了近万名居住在印度的受访者信息和意见。62%的受访者表示，他们都曾有过直接贿赂或者通过关系贿赂官员以获得1些最基本服务的经验。警察部门、医疗教育、国税部门和初级法院等是印度人重点贿赂的目标部门。这其中，包括法院在内的印度执法机构被认为是贪污最严重的政府部门，80%与警察打过交道的受访者表示，他们必须用钱来解决问题；其次需要居民用钱来摆平问题的是国有电力、水力系统以及政府的税收机关。 接受此项调查的人表示，他们不得不付钱给官员，是因为如果他们不这么做，他们不但享受不到政府提供的免费公共资源服务而且有可能在工作和生活中受到“非正常”的骚扰。由此看来，在这个泱泱民主大国，腐败的顽症已经深入到贫民百姓日常生活的各个角落。正可谓腐败“到家”了。 想搞清白，难！ 执法腐败在印度是1个腐败大项。现实中，1场小小的经济纠纷起诉到基层法院，如果不动1番脑筋对法官们认真打点1下，少则拖它个三五年，多则搞它个十年20年也不鲜见。人们早已经不对基层执法部门抱有任何信心。而政府官员的贪赃枉法业已发展成为印度官场中高度默契的1个“铁律”。官场中人构成了1个庞大的贪官利益共同链，在这种氛围中，不腐败比腐败要难的多，任谁也不要想清白！很多被揭露出来的腐败案件都是涉及整个部门的“窝案”。 在印度，当官的有两个基本看点，一是，大官大贪，小官小贪，无官不贪；其次是，什么钱都敢捞！什么扶贫款、赈灾款、移民款，不客气地说，中央政府给予平民百姓的所有补助拨款，只要钱款打到了任何1级政府（部门）账上都要被剥层皮。处于边境地区那些贫穷落后邦的政府官员们干脆把肉啃得干干净净，将残渣碎骨留给百姓。这些历经各级政府官员层层“雁过拔毛”后的救助款到了百姓手中已经被“折扣”的所剩无几。 曾被美国《时代》周刊在西元2004年隆重推出的全印杰出公务员——比哈尔邦首府巴特那地区行政长官古塔姆·戈斯瓦米，竟然在西元2004年负责该地区的洪水救灾工作中分两次将亿卢比（约合390多万美元）救灾款偷偷塞进了个人腰包，并在西元2005年5月罪行即将败露后逃之夭夭，时至今日仍找不到他的下落。印度中央审计部门最近接举报后对人口最多、最穷的北方邦政府1些税务官员的住所进行了搜查，许多人家里都堆满古董和珠宝，大量现金和银行存款来源不明。检查官们称：“1些税务官员的贪污腐化已经发展到了令人发指的地步，而我们的部长大人还坐在总理办公桌前滔滔不绝的侈谈他的税收理念！” 印度的“衙门” 有人说，印度的“衙门”是1个什么故事都能发生的地方。的确，印度的官场非常有意思。 现代宪政制度应该是1个国家能够最大限度保证人民切身利益的政治制度，也只有在这个制度下谈先进的生产力和文化才具有实质意义，而这一切在印度似乎并不起作用。印度在发展过程中呈现的很多任谁也说不清的经济瓶颈“顽症”无不受制于此。比如，由于印度的私有产权制度对土地私有的保护，印度高速公路的建设由于成本崎高而几乎没有任何进展；反之，也是在这个宪政的名义下，印度公务员的腰包却超常规的鼓了起来。 不言而喻，落后国家的官场疽病在印度庞大臃肿的政府机构中基本上是应有尽有，随处可拾。像卖官鬻爵、钱权交易、吃了白道吃黑道这都属于“小儿科”了。但凡涉及平民百姓利益的事情则像皮球一样被各级“官老爷们”踢来踢去更是官场中最常见的。那些有权有势有钱的人则像“出庙的神”被政府机关的大小衙门所礼拜，即便是刚刚入门的最低级公务员也奢望着在富人身上揩1点油。 好在印度人几千年来始终虔诚的崇拜他们的佛祖，对被利益集团所操弄的政府在经济上的不断“试错”乃至常常“出错”极具耐力。而他们传统上原本就是1个崇尚阿Q主义的民族，“精神”这类看不见摸不着的东西也只有常年习练瑜伽功的人才能较深刻的理喻其中的门道。当远在印度边远地区那些饥肠辘辘难忍的村民看到“上级”跋山涉水用大象驮来的投票机器时，激动的死去活来的选民们早已经忘掉添不饱肚子和在社会中所受到的那些种种不公平的烦恼。 谁会去较真？ 从理论上讲，政治腐败与经济腐败是1对孪兄弟，终将拖累经济的发展。世界银行也多次提醒第3世界的领导人，贫穷与腐败互为因果。而现实中，1个国家的政治腐败和官场乱局对于经济发展的桎梏作用却远没有人们所想象的那样深刻。至少到目前为止，还没有看到资本的流动因1个国家的腐败而止住疯狂的脚步。 而且，这1点非常重要，印度在西元20世纪90年打开国门后其经济发展的势头还非常迅猛，时至今日，世界金融和商业寡头的目光正在源源不断地转向印度。其实，像美国那样对贿赂海外官员搞立法（比如《反海外腐败法》）的国家毕竟凤之麟毛，不但得不到亚欧商业领袖的认同，作用的范围和追溯力也都有限。对于商人来说，只要有得钱可赚，并真的想赚钱，没有人会真的瞪起眼来讨论这个国家的政治和商业腐败问题。毕竟，赚钱才是硬道理。 而且，这1点又非常重要，在某种情况下，在1个从上到下都在忙活着搞钱的政府“衙门”里，往往意味着商业投资环境的“利好”，经略官道的商人们不但第1桶金掘的容易，其它杂七碎八的钱来的好像也更“实在”。这在某些贫穷落后国家似乎又成了1条“铁律”。当然，前提是，这个国家的官员贪的还不足够多。这就是说，至少还能确保有1些残渣碎骨被端上“父老乡亲”的餐桌上。 问题的症结 一个确立了现代民主宪政制度，1个打着执政为民旗号而在台上喊着各种政治口号的政府，为什么会把1个宪政光环下的民主大国搞成了这样？原本宪政体制下只应该出现的结构性腐败缘何发展成整体的制度性腐败？ 有1种观点认为，印度的法律源于英国“海洋法”体系，这个法律体系重取证、重法庭控辨，由于取证困难（政府软弱、管理混乱、家族关系），程序繁杂，导致政府官员大量的腐败行为无法及时受到惩罚。而执法部门的高度腐败，又在一定程度上鼓励了其它行政管理官员的腐败。这就是说，印度借以权利制衡的民选制度非但没有起到应有的“宪政”作用，相反，却成了包括“上等种姓”利益集团在内的政客们从事政治分肥攫取纳税人血汗的工具。 [ 转自铁血社区 ] 不过，上述说法在作者看来似乎还是有些牵强附会。那些让大英帝国崛起的政治制度之所以在印度失灵还有1些更深层次的原因。比如，传统的多元文化、复杂的宗教信仰、根深蒂固的种姓制度以及受利益集团左右而摇摆不定的政府和经济决策的经常出错等等，这似乎更多的是1种合力。 健全的法律和制度固然重要，但最终使这些制度发挥作用的还是人。制度本身远非能够保证政治的正确，也不是解决问题的终极力量，如果没有人对制度较真，再好的制度也是枉然。 也就是从这个层面上，作者以为，要维持政府的正常运转没有游戏规则万万不行，但制订了规则因应复杂的社会人际关系和所谓官场“潜规则”陋习而不去执行应该是1个比制订制度本身更可怕的事情。换言之，制订了牌规而不按牌规出牌，这牌没得法打下去。这就是所谓的“金玉其外，败絮其中。”
潘潘吃吃吃啊
8月12日，五家央企对外发布公告，已向纽交所递交通知，启动从纽交所退市程序。这五家企业分别为：中石油、中石化、中国铝业、中国人寿、上海石化。刚刚两个月前的6月12日，滴滴也从美国退市……之前大批中国企业赴美上市，现在却批量退市，为什么？ 2020年12月2日，美国众议院通过了《外国公司问责法案》：外国公司连续三年不能满足财务检查要求，禁止其证券在美国交易。怎么才能满足财务检查要求呢？必须把财务审计的底稿交给美国人看，这恰恰是咱们法律禁止的……两国法律顶牛了 那为什么不能给审计底稿呢？我们举个例子来说： 滴滴、阿里巴巴在美国上市，如果完全按美国的财务审计要求，审计师审计财务报告时，可以看到后台所有相关核心数据，且将数据移交给了美国，看看接下来可能会发生什么？ 通过分析你打车数据，骑车数据，你的行为轨迹，你的消费数据，你的个人喜好，等等，用这些数据对你进行画像，他们比你还了解你，而且还可以非常清晰的分析出你的职业，比如周一到周五，你天天去公安局，那很容易分析出你是公安人员；另外一个例子，很多来自全国各地军人经常集中到某地开会，就会暴露出军队位置秘密信息，这些都是是国家绝对不允许的； 这也是美国公司在中国产生的数据必须存放在中国境内的原因，数据安全关系国家安全；更有甚者，有些服务必须由中国公司提供； 在国外，绝大部分国家，拿着苹果手机，从亚马逊网站购物，用着谷歌地图，使着uber打车，非常方便吧，但从国家层面，你这个国家所有数据都被美国拿走了，美国看待这个国家，就是在裸奔运行……所以我们作为独立自主的大国，很多时候必须使用自己的服务…… 在这个方面，印度开始觉醒了，2021年6月29日就开始禁用59款中国手机APP，应该是意识到数据安全的情况重要性了。 五大要央企退市对咱们影响大吗？很多自媒体都分析说没啥影响，这种分析，也对，也不对。 第一，对这几个退市的央企，基本上没啥影响，又不是私有化，仅仅是存托凭证不在美国流通了，还可以在港股交易； 第二，对中国的创新型企业，影响就非常大了，如果创新型公司的核心数据，不能提供给美国人看，这个公司就不能去美国上市，比如滴滴的退市，就是因为违反了咱们的数据安全法……原本很多创新企业本想在美国高估值上市，如果存在数据安全问题，现在的环境，美国上市肯定上不去了，美国股市套现的环境没有了，也就是风险投资的退出通道被堵住了，风险投资就不敢投资创新企业，企业创新的投资资金来源就会出现问题，也就影响了咱们中国的企业创新环境。不过，咱们也已经意识到这个问题，在创业板和科创板实施注册制改革，就是为了逐渐解决这些问题…… 关于五大央企退市的问题，不知道我说清楚了吗？
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