爱奇艺美股审计师

成立以来连续11年亏损的爱奇艺，突然宣布实现季度盈利了。要知道爱奇艺2021年第四季度还亏损18亿，而过去7年，爱奇艺净亏损超过了420亿。视频网站终于苦尽甘来了吗？

爱奇艺的盈利也让百度公司的盈利超出预期。 第一季度，百度实现营收亿元；净利润（非美国通用会计准则）达到亿元。

这是自2010年成立以来，爱奇艺首次实现季度盈利，在利好业绩刺激下，当日爱奇艺美股盘前一度涨超11%，27日爱奇艺股价继续上涨，收盘报美元，市值亿美元。

爱奇艺为什么能实现盈利，长视频行业要熬出头了吗？

一、 会员服务营收45亿元，同比增长4%

一季度每会员平均收入（ARM）为元人民币，去年同期为 元，同比增长8%，环比增长4%。ARM已连续五个季度实现8%及以上的同比增长。

2021年12月，爱奇艺将黄金VIP普通包月会员由25元提至30元，连续包月由19元提至22元，普通季卡会员由68元提至78元，连续包季58元提至63元，普通和连续年卡会员价格保持不变。

这是爱奇艺成立以来第二次宣布会员涨价，距离2021年11月第一次涨价才一年时间。涨价策略虽然当时受到一些网络批评，但促进了会员营收的增长。

二、营收成本60亿，同比下降16% 爱奇艺2022年一季度营收成本为60亿元，同比下降了16%。销售及管理费用等支出为亿元，也同比下降了38%。在降本增效理念下，过去三个季度，爱奇艺的毛利率持续增长。而运营费用则连续三个季度持续下降。

一季度爱奇艺内容成本为44亿元，同比和环比均有所下降。龚宇说爱奇艺的目标是：“在维持爱奇艺整体竞争力和市场领先地位不变的前提下，以最优的投资回报率获取最合适的内容，并以合理的内容数量实现变现最大化。”

内容成本下降，主要是减少了综艺节目的投入，实际上爱奇艺的内容投入、平台内容采购和制作项目等都有所减少。而2021年末砍掉部分非核心业务，进行了数千人的裁员也降低了爱奇艺的人力成本支出。

一季度的长视频全民爆款的电视剧，非爱奇艺出品的《人世间》莫属。它为爱奇艺吸引了25家广告主合作，在商业价值与 社会 价值上双丰收。

爱奇艺“华夏古城宇宙”系列的首部作品——《风起洛阳》IP已经累计签约授权20多个客户，并开发出潮玩手办、珠宝首饰、服装、食品饮料等多种衍生品。

通过“一鱼多吃”的IP开发策略，优质内容获得多元变现机会，最终反馈到收入端，爱奇艺内容价值的广度与深度得到提升。

四、调整分账模式

爱奇艺升级了网络电影合作模式，从以往按照播放量分账调整为按照时长分账。新的分账模式有助于高品质影片脱颖而出，实现片方和平台的双赢。

互联网企业要想成功，最关键的还是盈利模式。好的分账模式将有助于调动产业链上下游的积极性，并帮助自己处在产业链较好的位置上。按时长分账更有利于爱奇艺投放广告，提高自己的收入。能够做出这样的调整，本质上也说明了爱奇艺在和上游企业的合作中话语权更强了。

五、海外市场表现优异

在《中国非 游戏 应用出海收入排行榜》3月榜单中，爱奇艺排名第九，腾讯视频位列第十。4月爱奇艺在泰国等东南亚市场表现优异，排名已经升到第五位。

2021年，爱奇艺海外全年平均日活用户同比增长两倍。通过将国内成熟的内容制作能力迁移到海外，爱奇艺成功地在东南亚市场取得了突破。 爱奇艺国际站的App下载量在泰国、马来西亚和越南等多国排名第一。

六、爱奇艺极速版增长强劲

视频网站两大收入来源，一是会员收入，二是广告收入。在某种程度上，这两种盈利模式其实是有冲突的地方。强调会员收入就要淡化广告收入，而选择依赖广告，就很难提升会员满意度。爱奇艺等视频网站以往想在一个平台上两条腿走路，事实证明并不成功。

在这方面，爱奇艺选择了推出爱奇艺极速版， 作为主站APP的良好补充，完全以效果广告为主。爱奇艺极速版的增长强劲，为爱奇艺提供了新的想象空间。一季度爱奇艺极速版的月度DAU已经达到500万。

爱奇艺极速版用户画像、货币化模式和内容消费行为与主站APP有很大不同。爱奇艺极速版和主站APP的用户重合度在本季度进一步下降，DAU重合度在3月份仅为4%左右。

爱奇艺极速版上片库内容的消费显著高于主站APP，极大提升了片库内容的长尾价值。极速版在用户规模和变现能力方面都有很大的增长潜力。

当然首次盈利的爱奇艺也还远没到举杯欢庆的时候，爱奇艺现在的34亿美元市值，较上市之初的300多亿美元市值相去甚远。

而一季度，爱奇艺 除会员服务收入外，爱奇艺的其余板块收入也都出现了不同比例的下滑：爱奇艺在线广告服务收入达到13亿元，同比下降30%；内容发行收入为亿元，同比下降20%；其他收入为亿元，同比下降12%。尽管疫情因素影响很大，爱奇艺也需要尽快让营收回到增长轨道。

而另一方面，作为后起之秀短视频平台抖音估值已经超过两千亿美元，爱奇艺等长视频平台市值加起来都不到抖音零头了。长视频平台在开源节流停止亏损后，也还需要不断创新证明自己的价值。

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上林院：杨飞，经济学博士，高校教师，深度观察产业经济与 财经 事件。

如果它这是越来越好的趋势，只能说在这一年里这个公司的付出肯定不小，而且说明使用这个软件的网友很给力，让他们公司的收益越来越高了。

因为爱奇艺播出的内容都是非常优质的，非常有竞争力，非常优秀的，特别吸引观众，内容质量非常的高，所以才可以做到盈利。

爱奇艺结束自开创12年至今不断亏损的历史，在2022年第一季度初次完成了一季度赢利。但假如从而觉得爱奇艺乃至长视频企业迈入了暑光，那或是要多斟酌一下。

5月26日美股盘前，爱奇艺公布了未经财务审计的2022年Q1财报，资料显示，一季度爱奇艺营业收入73亿人民币，同期相比下降9%。在其中，会员权益收入为45亿人民币，同期相比略增4%；网络广告收入为13亿人民币，同比下降30%；内容发售收入为亿人民币，同比下降20%。

在降低成本、增加效率对策下，爱奇艺应季收入成本费为60亿人民币，同比下降16%。属于爱奇艺的净收入为亿人民币，而2021年同期亏损为13亿人民币。根据非美国通用企业会计准则财务数据（non-GAAP）的经营盈利为亿人民币，毛利率4%，持续三个一季度提高，初次完成月度赢利。

在之前财报大会上，龚宇就曾公布，2022年的总体目标是完成全年度non-GAAP经营方面盈亏平衡，并尽早完成一季度non-GAAP经营方面盈亏平衡。Q1的绩效主要表现现如今实现了服务承诺，但考虑企业在内容资金投入的减缩，将来这个以内容为核心竞争力的公司还需等候销售市场检测。

赢利一直是长视频领域的难点。高支出的内容成本费营业收入方法主要是借助会员和广告宣传，前面一种的难题取决于中国一直还未塑造好的内容交易的消费者习惯性，后面一种则取决于总量广告宣传销售市场愈来愈多的竞争对手和总体条件的考验加重。

依据财报，爱奇艺Q1会员权益收入为45亿人民币，占有率超六成，同比增加4%。回望一季度爱奇艺的关键内容，《人世间》《猎罪图鉴》《心居》等连续剧和综艺节目《一年一度喜剧大赛》均得到了非常好用户评价，在其中，灯塔标准版表明《人世间》各大网站全片播放视频历史最大占有率曾达。资料显示，Q1日均定阅会员数亿，较上年四季度环比环比增长440万。

特别注意的是，2019年爱奇艺的付钱会员数就已做到1亿。亿级以上不论是视频网站或是电影产业都是会显出提高疲惫感、乃至有一定的下降。假如针对长视频来讲，1亿顾客便是吊顶天花板，在会员收入上好像提高也只有借助涨价。危害会员提高的一个关键因素是同业竞争内容重叠率高，头顶部高品质独家代理内容太少，据调查，内地与此同时有着付钱账户占比较低，在上下。

总数均值单会员收入（ARM）影响因素包含同业竞争标价，全部领域都是在提升价钱。2021年年末，爱奇艺就涨价了会员权益，金子VIP一般包月卡会员价钱上涨幅度20%提高至30元，连续包月价钱由19元涨至22元。但上年的会员价格上涨和超前的播放，也引发了许多消费者的不满意。

会员价格上涨的前提是优良的内容提供，爱奇艺也需要再次提升原创设计内容品质。龚宇在手机大会上表明，“大家依据国外头顶部企业的工作经验，发觉关键可以奉献收入的是来源于头顶部内容，规模不经济的内容是产生了企业的支出和亏损。因此大家对这种内容进行了删剪。”

财报表明，Q1内容成本费为44亿人民币，同比下降19%。对于此事，爱奇艺称内容成本费的减少来源于对内容对策的改善、发布的娱乐节目总数的降低及其经营效果的提升。对比的是，2019年爱奇艺花了222亿人民币选购或制做内容，才做到1亿付钱客户。

爱奇艺仍在控制经营成本，财报表明，市场销售及期间费用等开支为亿人民币，同比下降38%，研发支出亿人民币，同比下降29%。上年十一月，爱奇艺经历了一次规模性裁人，相对应也为一季度降低了网络营销开支、人事部门有关薪资花费和股权薪资花费。

对于此事，龚宇表明，头顶部内容的资金投入并没有降低，反而是降低收益较低、品质不佳的内容。但ROI等数据信息层面是不是能组成对内容品质、审美观的关键判定根据还未如。

据爱奇艺层面先前透露，《人世间》吸引住了25家广告商。Q1财报表明，爱奇艺互联网广告服务项目收入为13亿人民币，同比下降30%，财报中称主要是因为宏观经济政策条件的考验，及其服务平台新发展战略造成发布的娱乐节目总数降低。

综艺节目一直以来全是商业化的工作能力更强的内容方式，而且，长视频唯一可以跟小视频效果广告市场竞争的超级偶像选秀综艺，受限于异议也迫不得已缺乏，外流了许多观众们和“打投”等商业服务收入。据云合数据公布发的《2022Q1综艺网播表现及用户分析报告》表明，爱奇艺Q1综艺节目推新总数同期降低了2部，服务平台总体合理播放视频总计19亿，同期相比降幅近五成。

长视频的使用价值还要被进一步见到。上年6月，第九届中国互联网视觉交流会上，爱优腾管理层齐齐哈尔向小视频开火，“短视频平台给客户喂猪食”观点冲到热搜榜。短视频平台对客户游戏娱乐的时间的占领愈来愈显著，二创的侵权问题也促使长视频领域进一步受到压力。

据百度2022Q1财报表明，其关键研发支出达亿人民币，持续六个一季度占百度关键收入占比超出20％。百度首席财务官罗戎表明，百度关键营业收入保持健康，是受该季度同比增加45％的云智能业务流程促进。权益资本成本为亿人民币，不包括爱奇艺的权益资本成本为11亿人民币RMB。

做为极大总流量通道的长视频服务平台，短时间也许还不容易被投资人和销售市场完全舍弃，但高额亏损毫无疑问并不是长远打算。现如今，亏损超10年的爱奇艺，总算如期迈入了初次月度赢利。但是，根据减缩内容资金投入完成的一季度赢利还无法证实哪些，长久看来，寻找到更为可持续发展的科学方法论，制做更高质量的内容才可以真正的充分发挥出长视频的使用价值。

我觉得调查可能会持续几个月，因为美国证监会还要进行取证和打官司等等。

爱奇艺遭美国鉴监证会调查，爱奇艺股票一度下跌，到19%！美国这次又是故意针对，估计调查会持续一段时间！！！

爱奇艺周四表示，该公司被美国证券交易委员会（SEC）调查。SEC要求该公司提供2018年1月以来的财务记录，并提及空头Wolfpack Research所报告的财务内容。

消息传出后，爱奇艺股价盘后一度大跌19%。该公司股价周四收跌，报美元。当日，爱奇艺股价在纳斯达克常规交易中收盘下跌美元，报美元，跌幅为。

爱奇艺称，已经雇佣顾问调查Wolfpack Research的指控，无法预判SEC调查的持续时间和结果。

今年4月，爱奇艺被Wolfpack Research做空，后者称爱奇艺2019年收入被夸大80-130亿元。对此，爱奇艺曾表示，做空报告引用数据与结论严重失实，公司对所有不实指控坚决否认。

做空报告指出，爱奇艺早在2018年首次公开募股之前就存在欺诈行为，并一直持续至今。Wolfpack Research估计爱奇艺将其2019年的收入夸大了大约80-130亿人民币，即27%-44%，爱奇艺通过夸大约42%-60%的用户数量来实现此目的。此外，报告认为，爱奇艺夸大了其为内容、其他资产和收购支付的成本，通过烧假钱，向审计师和投资者隐藏欺诈行为。

爱奇艺财报数据显示，2019财年爱奇艺总营收达290亿元人民币，归母净利润为亿元，相比上一财年亏损扩大。2020Q1爱奇艺实现营业收入亿元，同比增长，归母净利润为亿元，主要为广告收入下滑所致。

针对中概股，美国出台“联合审计”新规

8月11日，美国财长姆努钦宣布，来自中国和其他国家的不符合会计准则的公司将于2021年底前从美国证券交易所退市。

当地时间上周五（美东时间6日），由姆努钦主导的美国总统金融市场工作小组发布报告向美国证监会（SEC）建议称，中概股公司需通过美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）认定的“具有可比拟资源和经验的审计公司”进行“联合审计”，以满足新标准。

该项新规为目前已上市的企业可提供过渡期（至2022年1月1日），而对于准备赴美上市的中国企业，则需在上市时就遵守新规。

随后，中国证监会于8日表示，开诚布公的对话与合作才是解决问题的正道，并称通过对话解决共同关系的问题是实现双方共赢的唯一途径。

此前，中国证监会主席易会满在6月接受中国媒体采访时表示，中国证监会从2019年开始就向PCAOB明确表示同意就“联合检查”方式开展磋商，并多次主动向PCAOB提出具体方案建议，但美方至今未予积极反馈。