羅潔愛爾
财务杠杆系数=普通股每股利润变动率/息税前利润变动率
=基期息税前利润/（基期息税前利润-基期利息）
对于同时存在银行借款、融资租赁，且发行优先股的企业来说，可以按以下公式计算财务杠杆系数：
财务杠杆系数=[[息税前利润]]/[息税前利润-利息-融资租赁租金-（优先股股利/1-所得税税率）]
扩展资料：
财务杠杆作用是负债和优先股筹资在提高企业所有者收益中所起的作用，是以企业的投资利润与负债利息率的对比关系为基础的。
1、投资利润率大于负债利息率。此时企业盈利,企业所使用的债务资金所创造的收益(即息税前利润) 除债务利息之外还有一部分剩余，这部分剩余收益归企业所有者所有。
2、投资利润率小于负债利息率。企业所使用的债务资金所创造的利益不足支付债务利息，对不足以支付的部分企业便需动用权益性资金所创造的利润的一部分来加以弥补。这样便会降低企业使用权益性资金的收益率。
由此可见，当负债在全部资金所占比重很大，从而所支付的利息也很大时，其所有者会得到更大的额外收益，若出现投资利润率小于负债利息率时，其所有者会承担更大的额外损失。通常把利息成本对额外收益和额外损失的效应成为财务杠杆的作用。
财务杠杆作用的后果
不同的财务杠杆将在不同的条件下发挥不同的作用，从而产生不同的后果。
1、投资利润率大于负债利润率时。财务杠杆将发生积极的作用，其作用后果是企业所有者获得更大的额外收益。这种由财务杠杆作用带来的额外利润就是财务杠杆利益。
2、投资利润率小于负债利润率时。财务杠杆将发生负面的作用，其作用后果是企业所有者承担更大的额外损失。这些额外损失便构成了企业的财务风险，甚至导致破产。这种不确定性就是企业运用负债所承担的财务风险。
参考资料来源：百度百科—财务杠杆
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联合杠杆系数=经营杠杆系数*财务杠杆系数=*。每股收益增长率=20%*。联合杠杆系数反映的是销售收入变动对每股收益变动的影响程度。拓展资料： 每股收益增长率：在判别个股的成长性方面，主要有三个指标：一是EPS增长率，二是PEG，三是销售收入增长率，这是检验个股有无成长性的试金石，也是一般机构衡量个股成长性方面的三大核心指标。 该指标反映中期业绩增长预期，是许多估值指标如PE、PEG等的驱动力量。 该指标反映中期业绩增长预期，是许多估值指标如PE、PEG等的驱动力量。 通过杜邦比率分析来看，EPS增长率自身的驱动因素包括资本性开支(CAPEX)、资产周转率、营业利润率、净负债比率和股息分配率，EPS若想增长前三项因素也必需增长，而后两项因素只有下降才能驱动EPS增长。 需要注意的是，EPS增长率在公司扭亏为盈和由盈转亏或起始年度EPS极低的时候会失去指导意义。 财务杠杆系数（DFL，Degree Of Financial Leverage）：是指普通股每股税后利润变动率相对于息税前利润变动率的倍数，也叫财务杠杆程度，通常用来反映财务杠杆的大小和作用程度，以及评价企业财务风险的大小。 2、公式： 财务杠杆系数=普通股每股收益变动率/息税前利润变动率，即DFL=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)。 式中：DFL为财务杠杆系数；△EPS为普通股每股利润变动额； EPS为变动前的普通股每股利润；△EBIT为息税前利润变动额；EBIT为变动前的息税前利润。 3、推到 1）DFL=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)=EBIT/(EBIT-I)； 式中：EPS=(EBIT-I)(1-T)/N，△EPS=△EBIT(1-T)/N 式中：I为利息；T为所得税税率；N为流通在外普通股股数。 2）DFL=EBIT/[EBIT-I-（PD/（1-T）)] 在有优先股的条件下，由于优先股股利通常也是固定的，但应以税后利润支付。 式中：PD为优先股股利。 4、意义 1）DFL表示当EBIT变动1倍时EPS变动的倍数。用来衡量筹资风险，DFL的值越大，筹资风险越大，财务风险也越大 2）在资本结构不变的前提下，EBIT值越大，DFL的值就越小。 3）在资本总额、息税前利润相同的条件下，负债比率越高，财务风险越大。 4）负债比率是可以控制的，企业可以通过合理安排资本结构，适度负债，使增加的财务杠杆利益抵销风险增大所带来的不利影响。 5、影响 ： 1）财务风险是指企业因使用负债资金而产生的在未来收益不确定情况下由主权资本承担的附加风险。 2）如果企业经营状况良好，使得企业投资收益率大于负债利息率，则获得财务杠杆正效应，如果企业经营状况不佳，使得企业投资收益率小于负债利息率，则获得财务杠杆负效应，甚至导致企业破产，这种不确定性就是企业运用负债所承担的财务风险。 3）企业财务风险的大小主要取决于财务杠杆系数的高低。一般情况下，财务杠杆系数越大，主权资本收益率对于息税前利润率的弹性就越大，如果息税前利润率上升，则主权资本收益率会以更快的速度上升；如果息税前利润率下降，那么主权资本利润率会以更快的速度下降，从而风险也越大。 反之，财务风险就越小。财务风险存在的实质是由于负债经营从而使得负债所负担的那一部分经营风险转嫁给了权益资本
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边际贡献=4500*30%=1350
息税前利润=1350-450=900
经营杠杆系数=1+固定成本/息税前利润=1+450/900=
财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-利息费用)=900/(900-400)=
经营杠杆系数=（销bai售收入-变动成本）/（销售收入-变动成本-固定成zhi本）
因此在固定成本不变的情况下，经营杠杆系数说明了销售额增长(或减少)所引起的营业利润增长(或减少)的幅度； 在固定成本不变的情况下，销售额越大，经营杠杆系数越小，经营风险也就越小；反之，销售额越小，经营杠杆系数越大，经营风险也就越大。
扩展资料：
经营杠杆系数=（销售收入-变动成本）/（销售收入-变动成本-固定成本）
其中，由于 销售收入-变动成本-固定成本即为息税前利润（EBIT），因此又有：
经营杠杆系数（DOL）=（息税前利润EBIT+固定成本）/ 息税前利润EBIT=(EBIT+F)/EBIT=M/(M-F)
为了反映经营杠杆的作用程度、估计经营杠杆利益的大小、评价经营风险的高低，必须要测算经营杠杆系数。一般而言，经营杠杆系数越大，对经营杠杆利益的影响越强，经营风险也越大。
参考资料来源：百度百科-经营杠杆系数
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