李木子上海注册会计师

1、观测公司的营业利润及经营活动产生的现金流量。

在利润表上做假比在现金流量表上做假要容易得多，前者通过虚开发票，虚构交易很容易完成。

如果公司上下合谋，从原材料的购进到产品的销售出库各个环节单证手续齐全，即使注册会计师也很难审计出来；但现金流量就不一样了，如果想虚增现金流量，一方面需要有外部资金进帐，另一方面还需银行方面提供齐备的交易记录，但这两点通常是很难办到的。

因此投资者可结合利润表中的营业利润与现金流量表中经营活动产生的净现金流来判断公司年报是否存在做假嫌疑。

在分析时，投资者可构造比率，用营业利润除以经营活动产生的现金流量，然后做趋势分析，如果比率在不断加大，则基本可以判断公司可能存在问题。这个比率也可以同行业比较，如果与行业平均水平相比相差太大，投资者也应引起警觉。有心的投资者还可参照上面的方法分析净利润及与之对应的现金净流量的关系。

计算公式：

与净利润对应的现金净流量＝经营现金净流量＋取得投资收益所收到的现金净额＋处置固定资产、无形资产和其他长期资产收到的现金净额。

2、观测是否存在销售收入与营业利润大幅上升，同时存货大幅上升、存货周转率下降的现象。

如果存在这种现象则可能存在虚构销售或少结转成本的可能。

3、观测主营业务税金及附加与销售收入的关系。

通常主营业务税金及附加与销售收入存在一个比较固定的比率关系，而且在同行业中这个比率也比较接近，如果这个比率波动太大或偏离行业水平太远，则公司的销售收入可能有问题。

4、结合公司的投资项目分析对外负债与财务费用的关系。

资产负债率高的企业的利息支出通常比较高，但专门为建造固定资产而借入的资金发生的利息支出在满足一定条件下可以资本化，计入固定资产价值。

如果公司对外负债很高，但财务费用少，在建工程（在会计报表附注中显示）金额也不多，则可能存在通过滥用利息资本化操控利润的嫌疑。

5、关注无形资产。

我国会计准则对无形资产的确认比较严格，自行开发取得的无形资产，只将取得时发生的费用确认为无形资产的价值，对于开发过程中的材料费、人工费等直接计入当期损益。

因此，如果年报显示的自行开发的无形资产增加过多，则可能存在费用资本化的嫌疑。另外如果公司的业绩与行业水平偏离太大，资产重组和关联交易频繁，会计政策与会计估计经常变动，经常出现会计差错更正，投资收益、营业外收支等波动较大等，投资者对其年报的真实性需提高警惕。

每年1月1日至6月30日。“《企业信息公示暂行条例》提出，企业应当于每年1月1日至6月30日，通过企业信用信息公示系统向工商行政管理部门报送上一年度年度报告，并向社会公示。当年设立登记的企业，自下一年起报送并公示年度报告。

此外，企业年度报告内容包括企业通信地址、邮政编码、联系电话、电子邮箱等信息，企业开业、歇业、清算等存续状态信息，企业投资设立企业、购买股权信息等。

年度报告需要覆盖的内容还包括企业从业人数、资产总额、负债总额、对外提供保证担保、所有者权益合计、营业总收入、主营业务收入、利润总额、净利润、纳税总额信息，千万不能漏掉。